越虧越深------------------------------------------。，獸潮主力在南部被三個(gè)聯(lián)合宗門的修士聯(lián)軍硬生生攔住了。消耗戰(zhàn)打了七天，妖獸軍團(tuán)的核心首領(lǐng)——一頭傳說(shuō)中的萬(wàn)年妖獸"裂地熊王"——被青云宗的一位元嬰真人用禁制法陣?yán)ё。S后擊殺。，在隨后的三天內(nèi)瓦解。，從開始到結(jié)束，不過(guò)一個(gè)月出頭。，天機(jī)閣的官方通告貼上了天樞城所有主要街道的告示欄：獸潮已平，南部邊境恢復(fù)安全，各宗門戰(zhàn)備狀態(tài)**。，把這張通告從頭讀到尾，讀了兩遍。。，青木丹宗的格子是綠色的，箭頭朝下。%。，調(diào)整一兩天就會(huì)穩(wěn)住。，回去睡覺，第二天早上再來(lái)。%。，跌12%。，以每天大約一成的速度，開始縮水。---
林瀾在第三天的傍晚，認(rèn)真坐下來(lái)做了一次復(fù)盤。
他把買入的理由逐條列出來(lái)，挨個(gè)檢視：
第一條，青木丹宗基本面扎實(shí)，丹藥產(chǎn)能穩(wěn)定——這條還是對(duì)的，宗門本身沒有任何變化。
第二條，獸潮期間需求旺盛——這條現(xiàn)在已經(jīng)不成立了，獸潮結(jié)束，需求回落是必然的。
第三條，信息販子說(shuō)獸潮持續(xù)六個(gè)月——他看著自己寫下來(lái)的字，心里涌上一種說(shuō)不清楚的感覺。
他當(dāng)時(shí)是怎么評(píng)估這條信息的可靠性的？
答案是：他沒有評(píng)估。他只是聽到了它，覺得它對(duì)自己有利，就把它當(dāng)成事實(shí)接受了。
他在復(fù)盤錄上，用和其他字跡不同的力道，重重地寫下：
"我用了一條完全沒有核實(shí)的消息，破壞了自己的規(guī)則，從而把賬面浮盈的大部分換成了套牢倉(cāng)位。這不是運(yùn)氣不好，這是決策錯(cuò)誤。"
寫完，他看了很久。
然后他做了另一件他后來(lái)同樣后悔的事：他沒有止損出局，而是告訴自己"青木丹宗基本面沒有變化，跌下來(lái)是買入的機(jī)會(huì)"，然后用賬戶里剩余的靈石，在跌了將近25%的位置，補(bǔ)倉(cāng)了。
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靈市里有一句俗語(yǔ)，在茶水區(qū)的老油條之間流傳：
"越虧越補(bǔ)，越補(bǔ)越虧；越補(bǔ)越虧，越虧越補(bǔ)。"
林瀾那時(shí)候還不太理解這句話的意思。
他后來(lái)才明白，補(bǔ)倉(cāng)這件事本身沒有對(duì)錯(cuò)，邏輯上完全合理——如果你買入的理由沒有變化，價(jià)格下跌意味著你可以用更低的成本買到同樣的東西，應(yīng)該高興才對(duì)。
但有一個(gè)前提：你的理由必須是真的正確，而不是你說(shuō)服自己相信它是正確的。
林瀾的問(wèn)題在于：他已經(jīng)持有了大量的青木丹宗倉(cāng)位，這個(gè)事實(shí)本身開始影響他的判斷。他不再能夠客觀地看這支符券，因?yàn)槊慨?dāng)他審視它的時(shí)候，他看到的不是一個(gè)獨(dú)立的分析對(duì)象，而是他的賬面盈虧、他的入場(chǎng)成本、他補(bǔ)倉(cāng)的理由……他的大腦在不知不覺間，開始為這些倉(cāng)位服務(wù)，而不是為真相服務(wù)。
這叫什么，他后來(lái)也學(xué)了一個(gè)詞：
持倉(cāng)偏見。
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他補(bǔ)倉(cāng)之后的第五天，青木丹宗宣布了一個(gè)公告。
公告的內(nèi)容是：本宗主煉的四種丹藥中，止血金創(chuàng)散的最大客戶——南部的鐵壁宗，因?yàn)樵讷F潮期間消耗過(guò)大，宗門實(shí)力折損嚴(yán)重，已宣布閉關(guān)休整，暫停所有外部采購(gòu)，預(yù)計(jì)至少一年內(nèi)不會(huì)恢復(fù)交易。
鐵壁宗是青木丹宗止血金創(chuàng)散最大的采購(gòu)方，占了這款丹藥全年銷售額的將近六成。
青木丹宗那天跌停了。
林瀾坐在屏壁前，看著那個(gè)格子里的數(shù)字，長(zhǎng)時(shí)間沒有移動(dòng)。
他的賬戶里，那個(gè)數(shù)字已經(jīng)從最高點(diǎn)時(shí)的初始資金兩倍半，跌到了初始資金的一倍出頭，并且還在繼續(xù)往下走。他的持倉(cāng)成本，因?yàn)樵诟呶患觽}(cāng)和補(bǔ)倉(cāng)，已經(jīng)被越拉越高，而當(dāng)前的價(jià)格正在快速逼近他的成本線。
旁邊不知道什么時(shí)候坐下來(lái)了一個(gè)人。
林瀾沒注意，那個(gè)人先開口了：
"你的臉色，比我來(lái)的時(shí)候更難看。"
是枯葉道人。
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林瀾差點(diǎn)從椅子上站起來(lái)，最終強(qiáng)迫自己保持坐姿，只是將椅子略微轉(zhuǎn)向老人："您又來(lái)了。"
"隔三差五來(lái)坐坐。"老人掃了一眼屏壁，目光在青木丹宗的格子上停了一秒，"你買了它？"
"是。"
"買了多久？"
"兩個(gè)月，后來(lái)加倉(cāng)，又補(bǔ)倉(cāng)。"
老人沒有說(shuō)"我就知道"之類的話，只是端起桌上剛上的茶，安靜地喝了一口。
林瀾把事情的經(jīng)過(guò)說(shuō)了一遍，沒有任何美化——他把買入的理由、后來(lái)破壞規(guī)則的原因、聽信信息販子消息的始末，全都說(shuō)了。他說(shuō)話的時(shí)候，一直在看著面前的桌面。
說(shuō)完，他問(wèn)："我現(xiàn)在應(yīng)該怎么辦？"
老人想了很久，問(wèn)他："你當(dāng)初買這支符券的理由，現(xiàn)在還成立嗎？"
"基本面……基本面是有變化的，止血金創(chuàng)散丟失了最大客戶，短期收入會(huì)有影響，但其他三種丹藥的銷量是穩(wěn)定的，這部分影響是可以量化的……"
"我不是問(wèn)你基本面。"老人打斷他，"我問(wèn)的是：你當(dāng)初買它的理由，一共有幾條，現(xiàn)在還剩幾條？"
林瀾沉默了一下，一條一條地?cái)?shù)：
"原來(lái)有三條主理由?，F(xiàn)在，獸潮需求這條不成立了。信息販子的消息這條本來(lái)就不應(yīng)該算。所以……只剩一條——基本面扎實(shí)，長(zhǎng)期價(jià)值沒有變。"
"那條信息販子的消息，"老人問(wèn)，"當(dāng)時(shí)讓你加倉(cāng)的，是這條消息，還是這條消息讓你相信了你已經(jīng)很想相信的事情？"
這個(gè)問(wèn)題像一根針，精準(zhǔn)地扎進(jìn)了林瀾一直不敢去碰的地方。
他沉默了很長(zhǎng)時(shí)間。
"……是后者。"
老人點(diǎn)了點(diǎn)頭，沒有評(píng)價(jià)這個(gè)答案，繼續(xù)問(wèn)："那么現(xiàn)在，只剩一條理由的情況下，你原來(lái)的那個(gè)倉(cāng)位規(guī)模，還合適嗎？"
林瀾算了一下。
如果只有"基本面扎實(shí)"這一條理由，他最初的倉(cāng)位——35%——也許還算合理，因?yàn)樗邪踩呺H。但加上后來(lái)獸潮期間的追倉(cāng)和跌后的補(bǔ)倉(cāng)，他現(xiàn)在的倉(cāng)位已經(jīng)超過(guò)了賬戶的七成。
"不合適了，"他說(shuō)，"理由縮水了，但倉(cāng)位反而變大了。"
"嗯。"老人把茶杯放回桌上，站起來(lái)，活動(dòng)了一下手腕，"那你現(xiàn)在知道該怎么辦了。"
林瀾閉上眼睛，深吸了一口氣，說(shuō)出那個(gè)他的大腦一直在竭力回避的結(jié)論：
"減倉(cāng)。"
"減多少？"
"……減到和只有一條理由時(shí)相匹配的倉(cāng)位。大概三成。"
老人沒有表示贊賞，只是攏了攏袖子，走了。
林瀾在屏壁前坐了將近半個(gè)時(shí)辰，然后走向柜臺(tái)，把超過(guò)成本線的那部分倉(cāng)位，認(rèn)虧減掉了。
那一筆操作，他虧出去了大約四百枚靈石。
走出澹臺(tái)坊的時(shí)候，夜風(fēng)從街道的盡頭刮過(guò)來(lái)，刮在臉上有點(diǎn)涼。
他站在門口站了一會(huì)兒，在小冊(cè)子上寫：
"今天花了四百枚靈石，買到了一個(gè)教訓(xùn)：倉(cāng)位的大小，必須和理由的數(shù)量及質(zhì)量相匹配。理由少了，倉(cāng)位就得減；不能因?yàn)橐呀?jīng)虧了就抱著倉(cāng)位不動(dòng)，那叫用本金來(lái)支撐自尊心。"